行業(yè)新聞
*ST重鋼巨虧近47億 或成2016上市鋼企虧損王
因連續(xù)兩年虧損,*ST重鋼5日被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示“披星戴帽”。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道梳理上市公司財(cái)報(bào)(預(yù)告)發(fā)現(xiàn),近47億元的凈虧額,使得*ST重鋼極可能成為2016年上市鋼企中的“虧損王”。*ST重鋼董秘對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示,“目前,相關(guān)重組工作正在推進(jìn)中,結(jié)果如何不便預(yù)測。”
凈虧近47億4月起披星戴帽
對(duì)大多數(shù)鋼企而言,2016年景氣度尚佳,于2015年底跌至1600元/噸附近低點(diǎn)的螺紋鋼價(jià),在2016年得到修復(fù)性反彈。據(jù)找鋼指數(shù)APP統(tǒng)計(jì),去年12月,上海地區(qū)螺紋鋼價(jià)一度升破3500元高點(diǎn),全年漲幅超過100%。
在鋼價(jià)持續(xù)上漲帶動(dòng)下,鋼鐵企業(yè)利潤大幅回升。工信部3月初發(fā)布的鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況通報(bào)中,“2016年鋼鐵全行業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼企實(shí)現(xiàn)銷售收入2.8萬億元;累計(jì)盈利303.78億元,而上年同期為虧損779.38億元,利潤增長超過1000億元。”
據(jù)此前21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì),36家主要鋼鐵上市公司中,有33家發(fā)布了2016年全年業(yè)績預(yù)告或快報(bào)。其中29家預(yù)計(jì)凈利為正,盈利企業(yè)數(shù)占比近9成;其中有18家扭虧為盈。甚至連2015年虧損大戶“武鋼股份”(與寶鋼股份合并后已退市)也實(shí)現(xiàn)扭虧,預(yù)計(jì)2016年凈利4.06億元;鞍鋼股份(000898.SZ)預(yù)計(jì)凈利16.10億,比2015年同期虧損45.93億的業(yè)績大幅改善。
然而,*ST重鋼3月31日晚發(fā)布的財(cái)報(bào)卻與上述情況形成尷尬對(duì)比。
財(cái)報(bào)顯示,在去產(chǎn)能及大宗市場復(fù)蘇背景下, *ST重鋼(601005.SH)全年?duì)I收44.15億元,虧損46.86億元。與此同時(shí),資產(chǎn)負(fù)債率同比增加11.71個(gè)百分點(diǎn)至100.29%,歸屬上市公司股東的凈資產(chǎn)為-2億元,資不抵債。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理財(cái)報(bào)或預(yù)告發(fā)現(xiàn),發(fā)布成績單的上市鋼企中,僅有華菱鋼鐵(預(yù)虧8億至13億)、山東鋼鐵(預(yù)虧5.3億至6.9億)和*ST重鋼三家虧損,其中*ST重鋼的巨虧近47億,雖較去年減虧13億,但成為2016年度上市鋼企“虧損王”仍是大概率事件。
*ST重鋼已在虧損邊緣掙扎多年。自2011年鋼鐵行業(yè)下行以來,*ST重鋼的業(yè)績就呈下降趨勢(shì)。2011年出現(xiàn)虧損,2012年、2014年分別在年度末幸運(yùn)扭虧,勉強(qiáng)避開“戴帽”風(fēng)險(xiǎn)。而2015年,重慶鋼鐵虧損近60億元。
在4月1日的公告中,*ST重鋼稱“因公司2015年度、2016年度經(jīng)審計(jì)的凈利均為負(fù)值,且2016年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值,公司股票將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。”4月5日,在滬市開盤之際,上市公司股票簡稱正式由“重慶鋼鐵”變更為“*ST重鋼”。
資深鋼鐵行業(yè)分析師徐向春向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示,*ST重鋼連續(xù)虧損的主因,首先是近幾年市場下行,國有鋼企背負(fù)的人員、債務(wù)包袱沉重;其次,債務(wù)導(dǎo)致的現(xiàn)金流緊張,又影響到正常生產(chǎn)經(jīng)營及高爐利用率,間接導(dǎo)致產(chǎn)量下降。此外,重慶相對(duì)沿海鋼企地域偏遠(yuǎn),也導(dǎo)致原、燃料采購和鋼材運(yùn)輸成本高出許多。
蘭格鋼鐵分析師王國清還指出,在此前債務(wù)高企的背景下,重鋼進(jìn)行了環(huán)保搬遷,這也加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。“從產(chǎn)量數(shù)據(jù)也能看出,重鋼去年粗鋼產(chǎn)量才235.5萬噸,按產(chǎn)能600萬噸估算,實(shí)際利用率僅38%。”
對(duì)于2017年主營業(yè)績能否好轉(zhuǎn),徐向春表示,今年全國鋼鐵行業(yè)繼續(xù)實(shí)施的去產(chǎn)能及基建等下游需求增長,有望給鋼企帶來更好的市場環(huán)境和利潤。對(duì)ST*重鋼而言這是一個(gè)利好的外在條件,而能否扭虧,關(guān)鍵還在企業(yè)自身的降本增效及改革方面的作為。
重鋼集團(tuán)董事長劉加才在年初一次會(huì)議上指出,2016年重慶鋼鐵未能扭虧,連續(xù)兩年虧損將遭“ST”處理,“如果2017年再虧損,將被迫暫停上市。2017年是重鋼扭虧脫困的關(guān)鍵之年,重鋼必須要邁過控虧扭虧這道坎。”
重組仍在推進(jìn)中
重慶國資委也曾多次協(xié)調(diào)幫助重鋼降本減負(fù)。去年4月,當(dāng)重鋼因資金困難無法自行采購原材料之際,在重慶有關(guān)方面協(xié)調(diào)下,重鋼與民營企業(yè)攀華集團(tuán)簽訂為期兩年的《來料加工協(xié)議》。由攀華方面提供生產(chǎn)所需的礦石和煤炭等原料,重鋼生產(chǎn)出鋼材后再交由攀華代加工及銷售。
但這個(gè)被視為混合經(jīng)營典范的合作嘗試,并未如設(shè)想中順利。從2016年下半年開始,持續(xù)瘋漲的煤炭及鐵礦石讓攀華集團(tuán)也遇到采購困難,重鋼一直未能實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)。最終雙方提前于去年底“友好分手”。
在財(cái)報(bào)中,*ST重鋼稱“因公司采用來料加工的生產(chǎn)經(jīng)營模式,報(bào)告期6-12月的收入僅為加工費(fèi),導(dǎo)致銷售收入大幅下降”,“生產(chǎn)經(jīng)營模式的變化是2016年收入同比大幅下降的主要因素。”
面臨嚴(yán)峻的經(jīng)營壓力和退市風(fēng)險(xiǎn),*ST重鋼在大幅推進(jìn)降本改革的同時(shí),也在醞釀“金融換鋼鐵”的資產(chǎn)重組。
這單被稱為“以鋼鐵換金融”的重組方案最早于去年6月2日公布,涉及國內(nèi)首單地方國資運(yùn)營平臺(tái)上市。
根據(jù)此前公布的方案,重組將至少包含兩大部分:一是資產(chǎn)出售,上市公司將目前所有資產(chǎn)、可置出負(fù)債、人員及業(yè)務(wù)全部置出,由重鋼集團(tuán)承接,以實(shí)現(xiàn)鋼鐵業(yè)務(wù)從上市公司剝離;同時(shí),上市公司向渝富控股等交易對(duì)方發(fā)行股份,收購渝富控股旗下坐擁金融、投資等諸多優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn)的渝富集團(tuán)100%股權(quán)。
此前21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道從接近重鋼方面人士處獲悉,“若方案最終順利通過,不僅渝富集團(tuán)有望成為國內(nèi)首家登陸資本市場的國有資本運(yùn)營公司,還能為重鋼集團(tuán)注入大約200億元規(guī)模的現(xiàn)金流。”
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,把具有持續(xù)盈利能力的金融資產(chǎn)注入上市公司,既能實(shí)現(xiàn)渝富借殼上市,提高國資證券化水平,又能幫虧損鋼鐵業(yè)務(wù)補(bǔ)充流動(dòng)資金。一舉兩得的重組計(jì)劃,對(duì)于多方來說似乎都是一步“好棋”。
最新公告顯示,截至3月底,*ST重鋼已選定本次重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、審計(jì)機(jī)構(gòu)、評(píng)估機(jī)構(gòu)、法律顧問等中介機(jī)構(gòu),并積極開展盡職調(diào)查、審計(jì)、評(píng)估等相關(guān)工作。“本次重大資產(chǎn)重組工作仍在籌劃中。公司目前正在積極與相關(guān)方進(jìn)一步討論交易方案的可行性,并組織有關(guān)方對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)范圍進(jìn)行梳理與深入論證。”
*ST重鋼的董秘5日在電話中向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示:“如公告所說,相關(guān)重組計(jì)劃還在努力推進(jìn)中,對(duì)于最終結(jié)果,現(xiàn)在還不便預(yù)測或表態(tài)。”
徐向春分析,盡管重慶各方都很重視此“金融換鋼鐵”重組,但隨著人事更替和市場變化,未到最后審核通過,重組事宜仍存在一定變數(shù)。但其也強(qiáng)調(diào),作為中國鋼鐵工業(yè)搖籃和產(chǎn)能較先進(jìn)的大型鋼企,相信重慶國資等方面一定會(huì)借助各種政策、金融手段,幫助重鋼扭虧脫困及轉(zhuǎn)型升級(jí)。“不排除未來重鋼也采取債轉(zhuǎn)股等手段化解困境的可能。”